讀後心得

美國總統川普本週宣布對存在重大逆差的國家徵收懲罰性關稅，這一政策引發全球市場恐慌，導致美股和日股暴跌，台股也面臨高達32%的重稅壓力。專家預測，台股短期走弱，預計在4月中旬台積電法說會後會迎來轉機。黎方國指出，市場即將出現12大利多，對於第二季的股市表現持樂觀態度，但短期內仍需面對川普關稅政策帶來的壓力。分析師提醒，如未見關稅緩和，市場擔憂將持續。

美國總統川普本週強烈宣佈「對等關稅」政策，針對與美國存在重大逆差的國家徹底開徵懲罰性關稅，此一動作遠超市場預期，引發全球市場的恐慌。美股期貨隨之大幅下跌，日股一度重挫1600點，台灣市場也受到影響，面臨高達32%的重稅，台指期夜盤更是急跌逾800點，預計清明連假後，台股開盤將遭遇沉重補跌壓力。

據統一投顧董事長預測，台股短期內將持續走弱，但轉折點可能出現在4月中旬，即台積電法說會前後，屆時利空出盡，市場有望迎來強彈，指數甚至有機會從谷底翻揚。他表示，川普提出的關稅政策為「四月最大利空」，台股仍需約兩週的時間來消化這波影響。然而，他同時看好4月中旬將是市場關鍵的轉捩點，建議投資人應先觀望，待台積電於4月17日的法說會後再進行布局。

他指出，屆時市場可能會迎來12大利多題材，台股有望啟動第二季強勁的反彈行情：

• 美股財報季啟動：4月中旬起，美企陸續公布財報，雖然普遍預期會下修5~6%，但低基期可能促使80%的企業表現優於預期。
• 台積電法說會利多：Q1財報預估亮眼，Q2展望仍持樂觀態度，3奈米及4奈米的高階製程訂單充足。
• 季節統計優勢：標普500指數在第二季的上漲機率逾八成，4至6月被視為美股的表現佳期。
• 總統任期週期利多：自1984年開始，美國總統任期首年第二季的標普指數幾乎百分之百上漲。
• 聯準會縮表減速：4月縮表金額從250億美元縮減至50億美元，市場流動性得以釋放。
• 6月降息預期提前反映：市場預料會在5月提前反應6月的降息，資金行情可能再度啟動。
• 高殖利率ETF換股題材：5、6月高殖利ETF將進行換股，吸引投信提前卡位。
• 輝達執行長訪台：黃仁勳將於5月來台演說，預期能釐清市場對AI的疑慮。
• 輝達財報亮眼：5月28日的財報有望釋出信心，打破AI市場的雜音。
• GB200晶片出貨：輝達將在第二季大量出貨，台廠供應鏈有望同步受惠。
• 中美領導人生日巧合，川習會可能性增加：6月中旬或將釋出和緩信號。
• 地緣政治風險緩解：俄烏可能在5月9日達成停火協議，風險有所降低。

儘管對第二季展望樂觀，但市場仍面臨短期壓力。分析師指出，川普此次的關稅措施超出市場最壞情境，台股短期內不排除再次回測2023年8月的低點，甚至可能失守萬九大關。他警告，如果未見關稅緩和的跡象，市場恐將持續震盪。