讀後心得

川普施行的關稅措施超出市場預期，導致全球供應鏈受阻及企業獲利下修，台股短線可能下探19500點。AI科技與運動族群面臨賣壓，金融及內需股則成為資金避風港。台灣為出口導向經濟體，關稅施加將壓迫台幣，預計GDP將下修至約2%。面對困境，防禦性股票如電信和商品業亞將受到青睞。

川普的關稅措施對台股影響重大，市場預期台股可能探至19500點的低位，同時人工智慧和運動類股面臨壓力，而金融股則被視為避風港。隨著關稅幅度超出市場預期，全球供應鏈受到阻礙，企業獲利可能會遭到下修。法人指出，關稅的貿易壁壘導致美元強勢，美國的通膨壓力上升，若聯準會因應加息，將可能抑制經濟增長和股市表現。台股短期內或將下探19500點，AI科技和運動類族股將面臨賣壓，而電信、金融及內需類股則可能成為資金的避風港。

由於川普的關稅政策影響，美國科技股及運動類股將遭遇嚴重衝擊，而生活必需品的消費則相對表現較好。根據國泰期貨的預測，台灣作為出口導向經濟體的外資期現貨操作偏向空方，預計台股在4月7日開市時依然會持續弱勢，AI科技與運動族群將遭遇賣壓，而電信、金融、內需類股有機會成為資金的避風港。

市場對台股指數支撐的關注日益增加，國泰期貨提到，平行關稅的實施對全球自由貿易及經濟發展帶來陰影，隨著台幣貶值壓力加大，股市及債市均可能受到雙重壓迫。3月外資已大幅拋售台股近5000億元，科技股的評價持續下降，預期未來三個月可能面臨更大的指數震盪，台股的短線區間可能下修至19500至21900點，對應16至18倍的本益比及2.08至2.33倍的本淨比，歷史平均本淨比則是1.8倍，相當於17000點。

關於台灣整體GDP及匯率走勢，國泰期貨指出，半導體產品未納入課徵範圍，大幅減輕了對GDP成長的衝擊。假設對台灣非半導體產品徵收32%的關稅（排除半導體對GDP的13%及對總出口38.4%的影響），預測今年台灣GDP將從2.9%下修至約2%，而CPI則從1.6%上升至約2.5%，顯示對GDP及通膨風險的長期影響頗為顯著。此外，因為持續的通膨壓力使得央行難以透過降息來穩定經濟，預測台幣兌美元匯率將穩定在32元以上，高點甚至可能觸及35元。若台股進入熊市，防禦性股票有望提供避風港，台新投顧看好五類防禦性產業，包括電信、廠商/網通、商品、保全及利基型產業，相關企業如中華電、遠傳、全家及寶雅等將受益於此。