讀後心得

美國總統川普宣布對等關稅政策，對與美國有巨大逆差的國家徵收懲罰性關稅，市場反應激烈，導致美股和台股大幅下跌。統一投顧董事長黎方國預測台股短期內將持續走弱，但在4月中旬台積電法說會後可能出現轉機。他列出12個利多因素，如美股財報季、台積電的樂觀展望等，預期第二季將有強勢反彈行情。儘管展望樂觀，但短期仍需面對川普的關稅壓力。

美國總統川普近期強勢推出「對等關稅」政策，針對與美國存在巨大逆差的國家，全面徵收懲罰性關稅。此舉超出了市場的預期，引發全球市場的恐慌，導致美股期貨下跌，日股一度下挫1600點，而台灣股市則遭遇高達32%的重稅，台指期夜盤蒸發超過800點。預計在清明連假過後，台股開盤將面臨嚴重的補跌壓力。

統一投顧董事長預測，台股短期將持續走弱，但轉折點可能會在4月中旬的台積電法說會前後出現，屆時利空因素應該會得到消化，市場有望出現強勁反彈，指數甚至可能從低谷翻揚。

專家表示，川普所提出的關稅措施是「四月最大利空」，台股仍需約兩週的時間消化這波影響。不過，他看好4月中旬市場將迎來關鍵轉機，建議投資人暫時觀望，待台積電於4月17日舉行法說會後再進行布局。

以下是專家列出的12大利多因素：

• 美股財報季啟動：4月中旬起，美企將公布財報，儘管普遍預期下修5~6%，但低基期有望激勵80%企業呈現優於預期的表現。
• 台積電法說會利多：Q1財報預估良好，Q2展望依然樂觀，3奈米及4奈米高階製程訂單充足。
• 季節統計優勢：標普500指數在第二季上漲的機率超過80%，4至6月為美股表現的好時期。
• 總統任期週期利多：自1984年以來，美國總統任期首年的第二季，標普指數幾乎都會上漲。
• 聯準會縮表減速：4月縮表金額從250億美元減少至50億，流動性釋出。
• 6月降息預期提前反映：市場預期5月會提前反映6月的降息，資金行情將再度啟動。
• 高殖利率ETF換股題材：5、6月高殖利率ETF將進行換股，吸引投信提前布局。
• 黃仁勳5月訪台：輝達執行長黃仁勳再次來台演講，可能有助於解釋市場對AI的疑慮。
• 輝達財報表現亮眼：5月28日的財報預期將釋放信心，打破AI相關的雜音。
• GB200晶片出貨：輝達在第二季大量出貨，台廠供應鏈將同步受益。
• 中美領導人生日巧合、傳出川習會的可能性：6月中旬或可能釋放和緩的訊號。
• 地緣政治風險降溫：俄烏可能在5月9日達成停火協議，風險將趨緩。

儘管專家對第二季的前景持樂觀態度，市場仍然面臨短期的壓力。分析師指出，川普此次的關稅措施大幅超出市場最壞的預期，台股短線上不排除回測2023年8月的低點，甚至可能失守萬九大關。他提醒，若沒有關稅放鬆的跡象，市場恐將持續面臨震蕩。