讀後心得

在美國對等關稅影響下，廣越（4438）應對策略明確。雖然受到衝擊，但約旦廠面臨的20%關稅相對较低，且中國和羅馬尼亞的市場不受影響。廣越主要生產基地在越南，約三成產品供應美國。董事長吳朝筆指出，客戶承擔運費，已有至8月的合約影響目前業績，但高關稅可能迫使品牌客戶漲價，進而影響銷售和庫存。越南的高關稅已造成市場波動，但隨著越南尋求美國關稅減免，廣越有望獲利。該公司核心客戶如耐吉和愛迪達，穩定性影響轉單風險，約旦廠也在持續擴張中。整體來看，廣越在關稅影響下的業務發展趨勢向好。

在美國對等關稅的影響下，台灣紡織產業迅速調整。羽絨服飾和高端機能服的大廠雖受到影響，但因其約旦廠面臨的關稅僅為20%，優於東南亞其他國家的稅率，加上中國廠主要面向內需市場，而羅馬尼亞廠則專注於歐洲市場，受影響程度較小。

廣越的主要生產基地在越南，其中約三成的出貨量前往美國市場。廣越董事長表示，該公司採用FOB船上交貨的模式，因此關稅由客戶承擔，且目前的合約訂單已簽至8月，這部分不會受到變化影響。然而，由於品牌客戶承擔了高額關稅，可能會提高終端售價，這將導致消費的減少，進而造成庫存增加，8月以後客戶訂單的釋出將需要進一步觀察。

廣越在越南的業務占比接近五成，中國廠占比超過兩成，而約旦廠的比重在今年突破10%，有朝向20%邁進的潛力，羅馬尼亞廠則專注於高端羽絨服飾，佔比為個位數。在美國高關稅影響下，越南被課以46%的高關稅，造成越南股市劇烈下跌。但是，越南中央總書記表達願意降低美國進口關稅至零的意向，可能有助於獲得美國的關稅豁免，這對廣越來說是好消息。

董事長強調，廣越的戶外服飾因入門門檻高，客戶穩定性也強，轉單的可能性相對較小。目前該公司的主要客戶包括多個知名品牌。整體而言，在全球四大廠區中，僅越南受到衝擊約旦廠雖然面臨20%關稅，但相比其他東南亞國家仍具競爭力，且約旦廠的產能已經達到滿載狀態，正在積極擴產，若能增加產能，則有可能獲得轉單。今年該公司有望擺脫低迷狀態，趨勢明顯向好，關稅影響的程度可控。