讀後心得

群益金融集團於3月25日舉辦「2025年第二季投資展望說明會」，分析全球經濟與台股趨勢，並探討ETF投資新機會。報告指出，美國關稅戰影響經濟成長，台股第二季有可能反彈，建議投資軍工、原物料、AI應用、機器人、航運及高股息股票。群益預估2025年台股指數在20000至25000點之間。會中提到的重點包括關稅戰的變化、財報週的影響、AI市場的競爭及美國降息的可能性，整體市場將展現不穩息的特徵。傳產投資焦點則涵蓋原物料、水資源、航太軍工及半導體特化等領域。希望投資者能把握未來機會，並注意風險。

群益金融集團於3月25日舉辦了「2025年第二季投資展望說明會」，由總經理及投顧團隊分析全球經濟及台股投資趨勢，並介紹ETF投資的機會。美國政府的關稅戰引發經濟成長放緩的擔憂，對台股造成衝擊，然而第二季台股有可能因利空因素減弱而出現反彈。操作建議包括軍工、原物料、人工智慧應用、機器人、航運及高股息等領域。群益預測2025年全年台股指數將介於20000至25000點。

展望第二季，市場關注四大重點：

• 關稅戰焦點：4月2日是否為D-DAY？川普的對等關稅態度雖然堅決，但執行層面卻未明確。
• 美台財報週將自4月15日的艾斯摩爾及4月17日的台積電開始，將影響消費者信心及通膨預期，其中部分利空已提前反映於股價。
• 人工智慧的成長動能減緩及中國的競爭增加，導致相關股票面臨調整，且美中貿易戰及關稅戰愈演愈烈。
• 川普的衰退理論究竟是計謀還是無根之談？3月FOMC會議中對於利率的看法顯示官員之間的分歧擴大，對降息的預測變數依然未明。

整體而言，權值股的表現相對於題材股較弱，資金的流動使得個股表現差異明顯。注意川普與普丁、川習會等可能的利多變化，第二季台股或許會因為利空減少而反彈，相關操作建議仍為軍工、原物料及高股息等。

在電子產業投資方面，特別是「DeepSeek」與「關稅戰」將成為2025年影響全球經濟與科技業投資的重要因素。中國的補貼政策則在某種程度上支撐了終端需求的回升。生成式人工智慧的崛起，使得AI相關伺服器晶片的需求快速增長，推動了高階半導體製程的發展。隨著算力效率的提升，新興技術為AI應用帶來了更多的機會。

關於傳統產業的投資展望，中國在外貿市場面對川普的關稅壓力，而為了降低美國政策的影響，中國將不斷分散市場及擴大內需。隨著需求的回暖，消費性電子及IT產品市場受惠於補貼政策，逐漸回穩。原物料需求預計將回升，水資源政策將進一步推進。航太及軍工領域也將是未來值得投資的重點。半導體產業面臨的特化趨勢，也將持續推動各項關鍵材料的需求增長。