讀後心得

美國總統川普於24日舉行內閣會議，市場對4月2日關稅大限前的企業投資動向持謹慎態度。美系外資調整了AI伺服器機櫃的出貨預測，將今明年的出貨量下修35%和10%。由於AI伺服器客戶的需求預期降低，加上供應鏈生產瓶頸，導致獲利預估調降1%至9%，並影響多家台灣供應鏈公司的目標價，包括台達電、台光電和聯茂等。

美國總統近期召開內閣會議。在川普即將於4月2日發布關稅的前夕，企業的投資意向或將受到影響。美系外資機構最新報告中，將今明年AI伺服器機櫃的出貨量下修35%和10%。這主要考量到AI伺服器可能面臨的下行風險，並且調整了多家供應鏈公司的獲利預期下調達9%，目標價也隨之調整。

據報告指出，因為客戶對AI伺服器的需求可能減弱，加上供應鏈生產及組裝的瓶頸，預計出貨量將低於市場預期。針對其報導的六家台灣供應鏈公司，供應鏈獲利預估下修1%至9%，也對目標價影響約12.5%。具體來說，台達電的目標價由580元下調至550元，台光電的目標價從865元下調至765元，台耀的目標價從330元下調至290元，金像電的目標價從400元下修至345元，嘉澤的目標價從1740元下修至1500元，聯茂的目標價也從65元下修至58元。

此外，報導還提到聯發科的AI算力競賽計畫，預算達億元，建置Blackwell DGX B200平台。外資機構全力看好聯發科，據廣發分析，聯發科有機會在市場中取代Marvell，並切入微軟的自研晶片領域。另有分析指出，台灣的半導體業股價依然被低估約50%，並且建議發展併購戰略。