讀後心得

美國總統川普在24日舉行內閣會議，並針對即將到來的關稅大限表示企業投資可能會受影響。美系外資下修今明年AI伺服器機櫃出貨量預估，下調幅度達35%及10%。由於AI伺服器需求可能減弱，加上供應鏈瓶頸，預估將影響多家台灣公司的獲利與目標價，包括台達電、台光電、台耀、金像電、嘉澤及聯茂等，目標價均有所下調，幅度約在1%至12.5%之間。

美國總統於24日召開內閣會議。隨著4月2日關稅的期限臨近，企業的投資動向可能會受到影響。最新報告指出，對於AI伺服器機櫃的出貨量，今明年預測分別下修35%和10%，因為AI伺服器面臨下行風險。此外，整體供應鏈股的獲利預估也下調了9%。報告中還下調了台達電、台光電、台耀、聯茂、金像電及嘉澤等公司的目標價。

考慮到AI伺服器出貨量的風險，報告將今明年GPU AI伺服器櫃機架的出貨量下修了35%和10%。AI伺服器的需求可能因雲端服務業者(CSP)的需求減少而降溫，再加上供應鏈的生產與組裝限制，預計出貨量將低於市場預期。此外，根據對所覆蓋的六家台灣供應鏈的獲利預測，下調了1%至9%的預估，並將目標價大約調整了12.5%。

• 台達電目標價由580元下調至550元
• 台光電目標價由865元下調至765元
• 台耀目標價由330元下調至290元
• 金像電目標價由400元下調至345元
• 嘉澤目標價由1740元下調至1500元
• 聯茂目標價由65元下調至58元

更多報導指出，聯發科正加大資金投入，計畫建置Blackwell DGX B200平台，並加速AI算力的競爭。此外，外資對聯發科持樂觀態度，預期其有望打入微軟自研晶片市場。據報導，台灣的半導體業股價可能被低估了50%，並提出了6項建議，強調併購是未來的必要選擇。